Рассмотрение динамики валовых показателей позволяет сделать вывод о том, что наблюдавшиеся сокращения совокупных инвестиций можно объяснить главным образом движением вещественных инвестиций. Объем же невещественных инвестиций, выраженных как в текущих, так и в постоянных ценах, имел устойчивую тенденцию к росту в течение всех периодов высокой экономической активности.
Показатели валовых вещественных инвестиций, воплощенных в людях, к 1937 г., затем к 1948 г. по сравнению с 1929 г. сократились, что отражало сравнительно низкий уровень рождаемости. Напротив, в условиях относительно высокой рождаемости, характерной для 50-х годов, эти показатели росли. После 1960 г. такая тенденция сменилась на противоположную. Так, доля вещественных инвестиций, воплощенных в людях, в продукте в 1969 г. была ниже, чем в 1960 г., что говорило о понижении уровня рождаемости в конце 50-х и в течение 60-х годов. Динамика чистых показателей была аналогичной.
Вещественные инвестиции, не воплощенные в людях, за 1929—1937 гг. сократились в большей пропорции, чем национальный продукт. Валовой показатель в текущих ценах в 1937—1948 гг. обнаруживал тенденцию к повышению, но, выраженный в постоянных ценах, он несколько сократился. Чистые показатели явно снижались. С 1948 по 1953 г. все рассмотренные отношения инвестиций к продукту заметно возросли. Затем в период высокой экономической активности рост отношения валовых инвестиций, не воплощенных в людях, к ВНП в текущих ценах замедлялся (расчеты на базе постоянных цен свидетельствуют о некотором его ускорении в 1960—1969 гг.). Чистые показатели в 1953—1957 гг. характеризовались еще более явным снижением, чем валовые. Наконец, в 1960—1969 гг. и те и другие возрастали. Что касается невещественных инвестиций, то в текущих ценах их отношение к продукту (за исключением расходов на перемещение рабочей силы) всегда возрастало (иногда оно было неизменным). В постоянных ценах отношение невещественных инвестиций, воплощенных в людях, к реальному ВНП в 1948—1953 гг. несколько сократилось (именно в это время вещественные показатели резко возросли). Затраты на медицинскую помощь, исследования и разработки в 1960—1969 гг. иногда снижались, в то время как инвестиции в образование неуклонно увеличивались.
